《个人理财》杂志在经过大量调查和分析之后，对全国最具影响力的37大城市和40余座中小城市的房价状况做出全面评价，力图为买房者和炒房者提供一个有力的全景式指引。

　　谁是“炒房城市”新先锋

　　时下，我国房产市场正面临着继1993年海南、北海房产泡沫破灭之后的最大变局。2005年1月，太原商品房价格掉头之下，降幅高达25.63%；

　　2004年，青岛市内四区商品房总成交面积比2003年狂降26%；

　　自2004年10月至今，温州的房产交易量已出现连续下降的趋势，12月新房交易量比11月下降53%，二手房也下降32%；

　　厦门的房价也开始在2004年“打摆子”，其中，10月份比9月份均价跌了近900元；

　　与此同时，大批对本地房价高位失去信心的上海炒房客开始挺进武汉、南昌、重庆等中西部城市，谋求更稳健的投资收益；炒房热开始波及中小城市，2004年，胶东半岛的胶南市房价狂涨37%，江苏盐城房价狂涨31%，淮安涨幅达到30%，河北保定上涨25%，粤西的湛江也猛涨19%。

　　……种种迹象表明，上海、杭州、青岛、厦门等一批“老牌炒房城市”的房价在多年高速上涨后，已经把增值潜力透支殆尽，无房者“望房兴叹”，炒房者纷纷转移。这些“老牌炒房城市”的光环已经不再那么耀眼。江山有更替，往来成古今。那么，谁正在成为新一轮的房价升值先锋？

 37大城市，哪里房价泡沫最大

　　谁正在成为新一轮的房价升值先锋？先让我们看看这个命题的反命题：哪个城市的房价泡沫最大？

　　据《个人理财》杂志调查，2005年2月，我国最具有影响力的37大城市市区每平方米商品房平均房价从高到低依次如下——

　　37大城市平均房价及人均收入排行榜

　　平均房价排名 城市 每平方米商品房平均房价(元) 2004年居民家庭人均可支配收入(元) 人均收入排名

　　1 温州 9278 17727 2

　　2 上海 8627 16683 4

　　3 杭州 7210 14565 7

　　4 北京 6232 15638 6

　　5 深圳 6037 27596 1

　　6 宁波 5900 15882 5

　　7 广州 5660 16884 3

　　8 厦门 5156 14443 9

　　9 南京 4960 11602 11

　　10 天津 4760 11467 12

　　11 青岛 4639 11089 14

　　12 苏州 4460 14451 8

　　13 大连 4241 10378 17

　　14 福州 3368 11436 13

　　15 济南 3172 12005 10

　　16 昆明 3150 9045 24

　　17 贵阳 3100 8989 25

　　18 太原 3050 9353 22

　　19 西安 3007 8544 33

　　20 沈阳 2926 8880 29

　　21 成都 2868 10394 16

　　22 武汉 2858 9564 20

　　23 长沙 2825 11021 15

　　24 南宁 2817 8060 34

　　25 南昌 2777 8690 30

　　26 重庆 2732 9221 23

　　27 郑州 2650 9364 21

　　28 哈尔滨 2574 8940 27

　　29 石家庄 2470 8622 31

　　30 兰州 2438 7684 36

　　31 海口 2330 8981 26

　　32 乌鲁木齐 2280 9729 19

　　33 合肥 2220 8610 32

　　34 长春 2191 8900 28

　　35 呼和浩特 1960 10166 18

　　36 银川 1930 7984 35

　　37 西宁 1821 7626 37

　　37城市平均 3802 11357 ——

　　37大城市中，房价悬殊很大，但人均收入水平悬殊也很大。那么，哪里的房价泡沫最大？

　　以上海的一个普通的三口之家为例，该市2004年人均可支配收入为16683元，3口之家的可支配收入为50049元，再按照目前我国居民43%的消费率计算，则该三口之家的平均年节余(年收入的57%)为28528元，目前，上海平均商品房房价(外环内)为8627元，而一个普通的两居室房价(按70平方米计算)为603890元。也就是说，上海的一个普通三口之间要买一套70平米的住房，按照现在的收入、房价水平，平均需要21.17年。

　　21.17年！不算不知道，一算吓一跳。不过，上海的市民买房还不是最需要耐心的，最需要耐心的是温州市民，他们需要21.43年。

依次计算，37大城市房产泡沫从大到小依次是：

　　37大城市房价泡沫榜

　　排名 城市 04年居民家庭人均可支配收入(元) 三口之家年收入(元) 年节余(元) 每平米房价(元) 简约两居室平均总价(70平米)(元) 买套简约两居室需要年限

　　1 温州 17727 53181 30313 9278 649460 21.43

　　2 上海 16683 50049 28528 8627 603890 21.17

　　3 杭州 14565 43695 24906 7210 504700 20.26

　　4 南京 11602 34806 19839 4960 347200 17.50

　　5 青岛 11089 33267 18962 4639 324730 17.13

　　6 天津 11467 34401 19609 4760 333200 16.99

　　7 大连 10378 31134 17746 4241 296870 16.73

　　8 北京 15638 46914 26741 6232 436240 16.31

　　9 宁波 15882 47646 27158 5900 413000 15.21

　　10 厦门 14443 43329 24698 5156 360920 14.61

　　11 西安 8544 25632 14610 3007 210490 14.41

　　12 南宁 8060 24180 13783 2817 197190 14.31

　　13 昆明 9045 27135 15467 3150 220500 14.26

　　14 贵阳 8989 26967 15371 3100 217000 14.12

　　15 广州 16884 50652 28872 5660 396200 13.72

　　16 太原 9353 28059 15994 3050 213500 13.35

　　17 南昌 8690 26070 14860 2777 194390 13.08

　　18 沈阳 8880 26640 15185 2926 204820 13.49

　　19 兰州 7684 23052 13140 2438 170660 12.99

　　20 苏州 14451 43353 24711 4460 312200 12.63

　　21 武汉 9564 28692 16354 2858 200060 12.23

　　22 重庆 9221 27663 15768 2732 191240 12.13

　　23 福州 11436 34308 19556 3368 235760 12.06

　　24 哈尔滨 8940 26820 15287 2574 180180 11.79

　　25 石家庄 8622 25866 14744 2470 172900 11.73

　　26 郑州 9364 28092 16012 2650 185500 11.58

　　27 成都 10394 31182 17774 2868 200760 11.30

　　28 济南 12005 36015 20529 3172 222040 10.82

　　29 海口 8981 26943 15358 2330 163100 10.62

　　30 合肥 8610 25830 14723 2220 155400 10.55

　　31 长沙 11021 33063 18846 2825 197750 10.49

　　32 长春 8900 26700 15219 2191 153370 10.08

　　33 银川 7984 23952 13653 1930 135100 9.90

　　34 西宁 7626 22878 13040 1821 127470 9.77

　　35 乌鲁木齐 9729 29187 16637 2280 159600 9.59

　　36 深圳 27596 82788 47189 6037 422590 8.96

　　37 呼和浩特 10166 30498 17384 1960 137200 7.89

　　37城市平均 11357.11 3802 13.38

　温州——泡沫破灭的第一个针眼

　　眼下，温州马鞍池盛兴大厦一套150平方的房子，售价近150万元，但月租金只有2300元左右，年投资收益率只有1.84%，不仅大大低于工商界公认的8%以上的平均经营收益率，还低于银行1年期定期存款2.25%的利率。

　　按照国际惯例，在一个成熟和理性的市场中，房价一般是月租金的100-200倍；一旦超出这个标准，两者会相应做出调整。而这套房子的房价是月租金的652倍！

　　抛开资金的折现因素，投资者就要花超过54年的时间才能收回投资，已接近房产产权的70年有效期限。

　　精明的温州人这下终于意识到房价泡沫的严重性。从2004年10月以来，温州的房产交易量已出现连续下降的趋势，2004年12月新房交易量比11月下降53%，二手房也下降32%。甚至有些炒房人士惊呼：这两个月基本上交易都停滞了！这让人不禁猜想：温州是否会成为当前我国房产泡沫破灭的第一个针眼？

　　据本刊调查，我国37大城市中，目前房价租金比一般在230-290倍，在200倍以下的基本没有，而北京等热点城市则超过300倍，上海的房价租金比为360倍左右，而杭州则更高达470倍左右，温州则在500倍以上。

　　南京——20%炒房族离场

　　关于上海、杭州地产泡沫的报道已经连篇累牍，不用多说，他们位列“泡沫榜”第2、3名，并不出乎大家的意料。而作为第4名的南京，房产风险同样不容忽视。

　　2005年2月，南京(江南8区)的商品房平均售价已经高到4960元，在1月的一次调查中，认为南京的房价合理的受调查者为0%。2004年底，南京的投资性购房比例为22.3%，而2003年底为27.6%，下降20%，可见，20%左右炒房族的信心已被越来越高的房价瓦解，怯场而去。

　　2004年，南京二手房交易量占楼市总成交量的60%，预计今年将上升到70%。但从2004年下半年以来，南京二手房市场不断出现交易量萎缩、买房人持币观望气氛与日俱增。

　　对于2005年南京的房价，曾经精准地预测到2004年南京真实房价涨幅为15%的南京大学商学院教授高波，最近铁口直断：2005年，南京房价将出现小幅波动！二手房价必跌。

　　青岛——房产泡沫直追沪杭

　　高居“泡沫榜”第5名的青岛，其房产泡沫开始于1999年，至今已经有6年。尤其是2001年7月北京申奥成功后，青岛作为2008年奥运会惟一的伙伴城市，受这一重大利好的刺激，全市房价大幅上扬。

　　青岛的房价与广州基本处在同一水平，但工薪阶层的工资收入是广州在岗职工年平均工资的一半左右；在青岛市市南区和崂山区沿海一线，不少楼盘价格超过10000元/平方米大关，房价与上海都有得一比，但是从经发展的水平看同上海还是有较大差距。有人把青岛房价的高昂归罪于外地人的炒作，其实，在青岛所有购房者中，外地人的比例仅占11%。

　　因此，目前青岛的房产风险要比广州高出许多，直追上海和杭州。2004年，青岛市内四区商品房交易套数，比2003年下降22%；总成交面积下降26%，是个值得注意的危险信号。

　　青岛的房价租金比为340倍左右。

　　一般情况下，各个城市的房产90%以上都是销售给本地市民。但随着“异地投资”概念的兴起、炒房族的四处出击，这个比例在许多城市已经被大大降低了。

　　一些城市也因蜂拥而至的外地炒房者而房价上涨，泡沫激增。2004年，外地人购房比例最高的前12大城市依次为：

　　外地人购房比例排行榜

　　排名 城市 外地人购房比例

　　1 太原 80%

　　2 北京 60%

　　3 大连 60%

　　4 郑州 55%

　　5 成都 51%

　　6 广州 50%

　　7 杭州 50%

　　8 福州 42%

　　9 厦门 39%

　　10 海口 36%

　　11 重庆 26%

　　12 上海 20%

　　太原——“煤老板”的冒险家乐园

　　2004年，我国能源紧张，煤炭大涨价，山西煤焦行业的大小老板们都发了财。但这对太原市民却不是个好消息：大批发了煤炭财的山西人纷纷来到省城置业，房价一路飙升。据太原市房地局的资料显示，太原市购房者中80%以上均为省内市外人员，本市和省外人员购房者甚少。在这庞大的“外购人口”中，消费主力集中在山西主要产煤地区大同、阳泉等地。这其中，诸如阳光地带、阳光海岸等高档住宅区的购买者几乎清一色是这些地方的“煤老板”(当然，2004年这些煤老板对北京的房产也表现出了高昂的兴趣)。

　　据调查，太原房市投资性购房的比例超过25%，超过20%的警戒线，这无疑给太原的房价带来了巨大的风险。由于目前太原房价绝对值并不算太高，所以在37大城市房价泡沫榜中位列第16位。但太原房市已经露出“险象”，2005年1月份，其商品住宅价格突然下降，降幅达到25.63%。因而，准备在太原买房的人，应当格外慎重，“持币观望”一段时间是个好选择。

　　大连——东北炒房“热岛”

　　众所周知，大连是“经营城市”非常成功的城市，它的美誉度远远超过了其经济实力，而其房价在东北地区遥遥领先，也远远超过了大连市民荷包的承受能力。

　　截至2004年末，大连市在售商品房总销售量的60%被以东北地区为主的外地居民购买。仿佛一夜之间，全东北的富人齐聚大连，不问价格一掷千金，拥有大连的豪宅成为身份的象征，外地人是大连房价居高不下的始作俑者，也让大连登上了房价泡沫榜的第7名。

　　杭州——昂贵的天堂

　　有人称，浙江经济是“小狗经济”，身家数百万、甚至千万元的小老板几乎和钱塘江边的石块一样多。这些腰缠万贯的老板们自然不会忘记人间天堂、省会杭州――杭州50%以上商品房为非杭州的浙江人购买，杭州普通收入者根本买不起房，只能望房兴叹。

　　尽管当地政府出台了各种限制炒房的“新政”，但浙江高速发展的经济和杭州城市的大好“钱景”，杭州的地产泡沫最近几年仍会持续下去，和上海房市如影随形，一荣俱荣，一损俱损。

　　据调查，上海外环内的投资性购房比例接近40%，杭州市区的投资性购房比例为32%左右，高居房价泡沫排行榜第3名。

　　厦门——东南炒房“热岛”

　　2004年5月，厦门房价出现历史上第一次下降，之后便开始了剧烈升降，其中，10月份比9月份跌了近900元，年终又涨至5100元以上的新高。

　　2004年厦门市房产市场的一个重大变化是，厦门本地人取代原先的外地人，成为购房主要群体，占购房总量的61%，泉州等外地人购房的比例从前几年最高的70%一路下降到现在的39%。

　　相比福州，厦门的房价不仅价位高，而且涨跌幅度大(2004年，福州商品房均价上涨6%，厦门为19%)，比福州房产更具有投机性，是名副其实的东南炒房“热岛”。

　　估计2005年厦门的房价会比较平稳，涨幅应该在7%-9%。当然，前提是外地置业者不再卷土重来，否则，是否会再现2004年19%的涨幅也未为可知。

　　目前厦门投资性购房比例依然在25%以上。

 

　　沈阳——东北潜力冠军

　　作为东北大开发最关键的主角城市之一，沈阳的房价比大连便宜的多，因此，值得异地投资者关注。

　　目前，沈阳市房价每平方米净利润基本是300元到500元，净资产收益率在10%-20%之间，而南方的某些城市每平方米收益率能达到50%。沈阳市商品房价格在全国沿海大城市中位居中下水平，在许多炒房客的眼中，沈阳楼市和武汉、重庆等城市一样，有相当大的升值空间。

　　呼和浩特、银川——西北“领跑者”

　　西北地区是我国城市房价泡沫最小的区域。除了西安、兰州分别位居房价泡沫榜第11名和19名外，呼和浩特、乌鲁木齐、西宁和银川都在32名之后。2005年，房价上涨幅度较大的城市将是呼和浩特和银川。

　　在37大城市房价泡沫排行榜上，呼和浩特位居末位，泡沫相对最小。2004年，呼和浩特这座城市的人均可支配收入比上年增长了20%以上，突破10000元，在西部城市中仅次于成都，而房价在37大城市中倒数第3(仅高于西宁和银川)。

　　当前，呼和浩特正值房地产开发的第三次热潮，加上房价基数比较低，2005年房价上升空间在10%以上。

　　2004年，银川的房屋租赁价格涨幅居全国大城市中第2名，仅次于杭州。今年，银川的房价涨幅预计在12%-15%。

　谁是明星小盘城市股

　　“城门失火，祸及池鱼”。长三角、珠三角和环渤海区域各大城市的房价高涨，也带动了周边中小城市的快速上扬。

　　2004年，江苏盐城房价上涨30.9%，远远超过南京、苏州等城市。

　　由于苏南等地房价持续高位，大量房产资本开始向苏北地区转移。苏北的连云港、淮安、徐州、宿迁、盐城等地的房价均已经突破1500元，涨幅都在20%以上。在徐州，开始出现越来越多的苏南和温州等外地买房者的身影。总体而言，苏南、苏北的中小城市与南京一起上演“楼市涨价大合唱”的趋势房产明显，这些城市的居民尽可能及早买房是明智的选择。

　　2005年，中国三线、四线城市房地产将发力，房价上调10%-15%，这也是2005年中国房地产年会的一个共识。一些专家认为，中国房地产行业在加速推进的进程中，真正起主流作用的一定是三线城市(地级市，人口40万至80万)和四线城市(县级市和县，人口在10万至30万)的中小房企。

　　长三角15城房价泡沫榜

　　通过下表，我们可以看到长江三角洲15城各城市的三口之家购买一套简约两居室需要年限情况。

　　排名 城市 04年居民家庭人均可支配收入(元) 三口之家年收入(元) 年节余(元) 每平米房价(元) 简约两居室平均总价(70平米)(元) 买套简约两居室需要年限

　　1 上海 16683 50049 28528 8627 603890 21.17

　　2 杭州 14565 43695 24906 7210 504700 20.26

　　3 南京 11602 34806 19839 4960 347200 17.50

　　4 宁波 15882 47646 27158 5900 413000 15.21

　　5 南通 10937 32811 18702 3963 277410 14.83

　　6 绍兴 15676 47028 26806 4895 342650 12.78

　　7 扬州 9851 29553 16845 3064 214480 12.73

　　8 苏州 14451 43353 24711 4460 312200 12.63

　　9 无锡 13588 40764 23235 3902 273140 11.76

　　10 常州 12868 38604 22004 3640 254800 11.58

　　11 湖州 13664 40992 23365 3777 264390 11.32

　　12 镇江 10858 32574 18567 2960 207200 11.16

　　13 泰州 9695 29085 16578 2620 183400 11.06

　　14 舟山 13747 41241 23507 3208 224560 9.55

　　15 嘉兴 14392 43176 24610 3113 217910 8.85

　　15城市平均 13231 4420 13.49

　　长三角的经济发展水平和珠三角地区基本相当，但整体房产泡沫却大得多。长三角15座城市平均买房年限为13.49年，大大高于珠三角10座城市的9.05年，也高于环渤海地区12.26年。

　　在上海周边，房价已经普遍过高，连松江的商品房均价也已经达到4500元，而位于杭州和上海之间的嘉兴，是上海投资者目前看中的新热点。

　　在南京周边，镇江、淮安、滁州、芜湖、句容、马鞍山等城市的房价已经明显进入上升通道。这些城市的房价一般在2200元左右，与徐州相近，可见还有很大的上涨潜力。

　　珠三角9城房价泡沫榜

　　排名 城市 04年居民家庭人均可支配收入(元) 三口之家年收入(元) 年节余(元) 每平米房价(元) 简约两居室平均总价(70平米)(元) 买套简约两居室需要年限

　　1 广州 16884 50652 28872 5660 396200 13.72

　　2 肇庆 9261 27783 15836 2519 176330 11.13

　　3 江门 11694 35082 19997 3054 213780 10.69

　　4 深圳 27596 82788 47189 6037 422590 8.96

　　5 佛山 16045 48135 27437 3153 220710 8.04

　　6 珠海 18347 55041 31373 3435 240450 7.66

　　7 中山 15836 47508 27080 2911 203770 7.52

　　8 惠州 13823 41469 23637 2425 169750 7.18

　　9 东莞 20526 61578 35099 3266 228620 6.51

　　9城市平均 16668 3607 9.05

　　珠三角10城的家庭人均可支配收入比长三角15城高26%，可平均房价却仅为后者的82%，难怪有人说珠三角是全国楼市最理性的地方。

　　对这种现象，有如下解读。

　　有人说，最深刻的教训不是讲出来的，也不是听来的，而是经历得来的。1997年5月，香港房地产泡沫最大的时候，每平方米住宅均价曾摸高至约10万元人民币。亚洲金融危机后，房价一路下跌，形成楼市震荡，房价跌到最低时仅是最高时的30%,很多炒楼人，沦为破产一族，不少靠薪水供楼的打工仔，成为了百万“负翁”，直到8年后的今天，房价还没有恢复到当初的水平。珠三角地区与香港有着千丝万缕的联系，两地不少家庭有亲戚关系，频繁往来。当年香港房地产泡沫破灭的一幕，像一部活教材，令珠三角地区的老百姓对房地产投资提高了警觉性，不敢重蹈复辙。

　　尽管如此，由于珠三角地区经济的高速发展，人均可支配收入每年增长10%左右，因而，楼价自然会水涨船高，每年上涨8%-10%应该是可以期待的。

　　因而，在珠三角买房，是种稳健的投资。

环渤海13城房价泡沫榜

　　排名 城市 04年居民家庭人均可支配收入(元) 三口之家年收入(元) 年节余(元) 每平米房价(元) 简约两居室平均总价(70平米)(元) 买套简约两居室需要年限

　　1 青岛 11089 33267 18962 4639 324730 17.13

　　2 天津 11467 34401 19609 4760 333200 16.99

　　3 大连 10378 31134 17746 4241 296870 16.73

　　4 北京 15638 46914 26741 6232 436240 16.31

　　5 石家庄 8622 25866 14744 2470 172900 11.73

　　6 秦皇岛 8356 25068 14289 2381 166670 11.66

　　7 保定 7803 23409 13343 2117 148190 11.11

　　8 唐山 8902 26706 15222 2377 166390 10.93

　　9 烟台 10527 31581 18001 2806 196420 10.91

　　10 济南 12005 36015 20529 3172 222040 10.82

　　11 淄博 9960 29880 17032 2180 152600 8.96

　　12 威海 11112 33336 19002 2360 165200 8.69

　　13 东营 12935 38805 22119 2351 164570 7.44

　　13城市平均 10676 3237 12.26

　　2005年，环渤海地区房价的涨价热点主要集中在山东半岛。2004年，山东省商品房平均价格为2045.3元/平方米，同比增长18.2%，涨幅创自1998年以来最高水平，进入一个快速上升通道，其中青岛、东营、日照、临沂四市涨幅最高，分别达到了15.2%、15.3%、16%和16%。

　　2004年，河北保定市的商品房多建了一倍，但房价依然涨了25%，可见需求的旺盛和炒房氛围的形成。和江苏一样，2005年山东大多数中小城市和河北的一些热点中小城市房产价格都将保持整体上涨趋势。

　　在这些热点区域之外，黄山、桂林、北海、三亚等城市的房价在2005年也可能有让人眩目的表现。

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